{"id":10081,"date":"2024-04-15T13:41:14","date_gmt":"2024-04-15T11:41:14","guid":{"rendered":"https:\/\/hear-ir.com\/?p=10081"},"modified":"2024-05-29T09:55:09","modified_gmt":"2024-05-29T07:55:09","slug":"cosa-devono-sapere-i-principali-e-piu-importanti-investitori-di-unazienda","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/hear-ir.com\/it\/cosa-devono-sapere-i-principali-e-piu-importanti-investitori-di-unazienda\/","title":{"rendered":"COSA DEVONO SAPERE I PRINCIPALI E PI\u00d9 IMPORTANTI INVESTITORI DI UN\u2019AZIENDA"},"content":{"rendered":"\n
<\/p>\n\n\n\n
Comunicare con il Mercato, con gli Investitori, \u00e8 un compito delicato che richiede trasparenza, coerenza e una storia semplice, o meglio, semplice da raccontare. Ma il messaggio dovrebbe rivolgersi allo stesso modo a tutti?<\/h2>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Come sappiamo, per guidare al meglio il modo in cui le aziende affrontano le relazioni con gli investitori bisognerebbe avere sempre come obiettivo primario di allineare il prezzo delle azioni al \u201cvalore intrinseco dell’azienda\u201d. Non \u00e8 raccomandato essere al di sotto di tale valore, ovviamente, ma non \u00e8 nemmeno sempre positivo e ben visto esserne al di sopra, perch\u00e9 a un certo punto il prezzo delle azioni potr\u00e0 scendere e raggiungere il valore che la societ\u00e0 dovrebbe valere, e ci\u00f2 potrebbe accadere anche repentinamente.<\/p>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n
Long-term investors e gli Intrinsic Investors<\/h3>\n\n\n\n
\u00c8 importante definire e decidere a quali investitori rivolgersi. Tra i \u201clong-term investors<\/strong>\u201d e \u201cmomentum players<\/strong>\u201d esiste una profonda differenza. Tra i long-term, meglio focalizzarsi se e quando possibile, o in assoluto, sugli \u201cintrinsic investors<\/strong>\u201d \u2013 gli investitori intrinseci<\/strong> – che investono in una storia ed una strategia a lungo termine<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n
Rappresentano probabilmente i veri proprietari \u2013 o meglio, comproprietari – dell’azienda, meritano perci\u00f2 un\u2019attenzione particolare, ed hanno diritto certamente di essere non solo sempre informati, ma anche contattati ad-hoc per spiegare eventuali notizie non facili, o cattive.<\/p>\n\n\n\n
Comunicare agli Investitori<\/h3>\n\n\n\n
Le comunicazioni con gli investitori dovrebbero riuscire a mettere in evidenza una comprensione profonda delle dinamiche competitive, dei mercati dei prodotti e degli sviluppi a lungo termine che prevede l\u2019azienda, incluso ad esempio il modo in cui i criteri ESG (Environmental, Social, Governance) <\/strong>influenzano il comportamento dei clienti.<\/p>\n\n\n\n
Esistono quindi come detto diversi tipi di investitori istituzionali, dai fondi indicizzati ai trader fino a quelli che chiamiamo appunto Investitori Intrinseci<\/strong>. Questi investitori effettuano una rigorosa due diligence sulla capacit\u00e0 delle aziende di creare valore a lungo termine e tendono a costruire i propri portafogli da zero, senza prendere spunto dai benchmark. Inoltre, tengono molto alla performance sottostante dell\u2019azienda piuttosto che ai risultati trimestrali e\/o a rumors di mercato. Altre tipologie di investitori a volte vedono nelle discese dei prezzi come opportunit\u00e0 per aumentare le loro posizioni. Gli investitori intrinseci invece si concentrano principalmente sulle caratteristiche specifiche dell’azienda piuttosto che sulle condizioni del settore o del mercato.<\/p>\n\n\n\n
E\u2019 indubbio che gli investitori intrinseci rappresentano una base di supporto fondamentale per ogni azienda che voglia avere una visibilit\u00e0 a lungo termine.<\/h4>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\n<\/figure>\n\n\n\n
\n
Jay Gelb \u2013 responsabile IR e Comunicazione in McKinsey \u2013 ha sottolineato a tal proposito: <\/p>\n\n\n\n
\u201cQuesti investitori vanno trattati come veri sofisticati partners, spesso hanno buone intuizioni basate su ci\u00f2 che hanno imparato da altre aziende di successo e che quindi possono essere applicate all\u2019azienda in esame. \u00c8 importante essere trasparenti e stabilire e poi mantenere la propria credibilit\u00e0 nei loro confronti del mercato. Va da s\u00e9 che bisogna il pi\u00f9 possibile essere aperti nel comunicare sia i successi che eventuali fallimenti.\u201d<\/em><\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
Intrinsic Value vs. Market Value, secondo Warren Buffet<\/h3>\n\n\n\n
Comprendere che il valore intrinseco pu\u00f2 essere significativamente diverso dal valore di mercato o dal prezzo dell\u2019investimento non \u00e8 facile.\u00a0Il prezzo di mercato \u00e8 il prezzo al quale \u00e8 possibile acquistare e vendere l\u2019asset (ovvero una quotazione azionaria).<\/strong>\u00a0Acquirenti e venditori hanno molti modi diversi di misurare il valore e varie ragioni (molte delle quali emotive) per acquistare e vendere un bene. Il mercato \u201cMr. Market\u201d \u00e8 molto volubile<\/strong>. Il risultato \u00e8 che un asset (azione) pu\u00f2 essere venduto a un prezzo significativamente inferiore o superiore al suo valore intrinseco o fondamentale.<\/p>\n\n\n\n
Una questione di credibilit\u00e0<\/h3>\n\n\n\n
Il management deve convincere la comunit\u00e0 degli investitori che sta facendo la cosa giusta. Questa credibilit\u00e0 \u00e8 importante quanto i prodotti ed i servizi che l\u2019azienda offre, perch\u00e9 gli investitori vogliono sapere che si utilizzeranno i fondi investiti nel miglior modo possibile. Alla fine, si tratta di credibilit\u00e0 e capacit\u00e0 del management. Gli investitori vogliono che i leader dell\u2019azienda siano autentici, trasparenti e chiari.<\/p>\n\n\n\n
Ma come creare valore in tale contesto?<\/h3>\n\n\n\n
Ricordiamo la definizione classica di successo sostenibile<\/strong> come \u00abl\u2019obiettivo che guida l\u2019azione dell\u2019organo di amministrazione e che si sostanzia nella creazione di valore nel lungo termine<\/strong> a beneficio degli azionisti, tenendo conto per\u00f2 anche degli interessi degli altri stakeholders<\/strong> rilevanti per la societ\u00e0\u00bb<\/em><\/strong> con la conseguenza che il valore sociale dell\u2019impresa si recupera anche attraverso la sua gestione coerente con le finalit\u00e0 sostenibili del mercato. Questi investitori in particolare rappresentano dei veri stakeholders e sono di aiuto per far riflettere il Board su come raggiungere e mantenere appunto un valore a lungo termine, nel rispetto sempre di pi\u00f9 dei fattori critici ESG sulle tematiche Environmental, Social, Governance.<\/p>\n\n\n\n
Gli investitori sono sempre alla ricerca di investimenti \u201calfa\u201d perch\u00e9 il loro obiettivo principale \u00e8 garantire che i portafogli azionari dei clienti superino i loro benchmark. In poche parole, dovremmo essere in grado di rispondere alla domanda: perch\u00e9 questa societ\u00e0 rappresenta un\u2019opportunit\u00e0 di investimento migliore rispetto alle migliaia di altre azioni quotate in borsa che gli investitori possono avere?<\/p>\n\n\n\n
La \u201ctrappola dei risultati\u201d ad esempio rappresenta spesso una minaccia per una societ\u00e0 sana che per\u00f2 riporta un trimestre (o pi\u00f9..) negativo. Cos\u00ec come capita a tante aziende di non raggiungere le guidance<\/em> pubblicate o implicitamente rappresentate dal consensus di mercato, la cosa pi\u00f9 importante sarebbe saperne il vero motivo. Una circostanza una tantum o altro comunque facilmente spiegabile, pu\u00f2 essere meno grave di quel che appaia. Diverse sono ovviamente difficolt\u00e0 strutturali \u2013 a livello di business model o di posizione\/struttura finanziaria. A volte capita che il prezzo delle azioni ad esempio, a valle di news su fusioni e acquisizioni in generale operazioni straordinarie accolte male.<\/p>\n\n\n\n
Ecco perch\u00e9 sostiene ancora Jay Gelb\u2026 : <\/p>\n\n\n\n
\n
\u201cSi vuole evitare di trovarsi sul \u201ctapis roulant\u201d della trimestrale, soprattutto quando non si raggiungono i propri obiettivi ed il mercato reagisce ovviamente negativamente. Il management dovrebbe invece comunicare obiettivi ambiziosi a lungo termine. Non intendo un target sull\u2019EPS, ma indicatori chiave di prestazione per la crescita del fatturato o delle vendite, dei margini, della base clienti, del ritorno sul capitale investito o sul capitale, o reinvestimenti di capitale nel business per sostenere la crescita, in M&A, o restituirlo agli azionisti. Finch\u00e9 la societ\u00e0 continuer\u00e0 il proprio cammino verso le sue aspirazioni e le strategie a lungo termine, gli investitori a lungo termine rimarranno, nonostante qualche dato non buono o qualche scossone temporaneo da parte di altri investitori magari orientati al trading<\/em>.\u201d<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"https:\/\/hear-ir.com\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/buy-sell.jpg\")
<\/figure>\n\n\n\n![\"\"](\"https:\/\/hear-ir.com\/wp-content\/uploads\/2024\/04\/2024_downtown-corporate-business-district-architecture_1359-954.avif\")
<\/figure>\n\n\n\n